| 每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月30日發(fā)布研報，給予鋼鐵行業(yè)推薦評級。
央行等新政提振市場信心，需求面向好延續(xù)鋼價漲勢。9月24日國新辦新聞發(fā)布會上，央行宣布“降低存量房貸利率，統(tǒng)一房貸的最低首付比例”等政策。地產(chǎn)需求方面，調(diào)整住房限購政策、降低存量房貸利率能邊際修復地產(chǎn)需求及新開工率，促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，從而帶動建筑鋼材需求，對鋼鐵價格形成支撐，推動鋼材價格短期內(nèi)修復。財政政策方面，中共中央政治局9月26日會議指出加大財政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財政支出，發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項債，更好發(fā)揮政府投資帶動作用；ㄊ卿撹F需求復蘇的關(guān)鍵驅(qū)動因素，政府通過財政支出增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，財政政策的逆周期調(diào)節(jié)助力于提高資源配置效率，促進經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。并購重組方面，中共中央政治局9月26日會議指出“支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進公募基金改革，研究出臺保護中小投資者的政策措施”。結(jié)合工信部暫停鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換政策，該政策有助于推動鋼企并購重組進程，助力龍頭鋼企盈利修復，提升其投資價值。同時，淘汰過剩的落后產(chǎn)能有助于提升鋼鐵行業(yè)集中度，調(diào)整供需平衡，提高行業(yè)資源利用效率。貨幣政策方面，雙降落地，鋼鐵市場信心提振。9月27日，央行宣布降準0.5個百分點，降息0.2個百分點，采取積極措施支持經(jīng)濟增長，有助于提振市場信心，資金流入基建、房地產(chǎn)等鋼鐵行業(yè)的主要下游行業(yè)，進而帶動鋼鐵需求向好。宏觀政策利好疊加基本面偏好，本周市場信心有所提振。
投資建議：本周出臺了多項經(jīng)濟激勵政策，包括降低銀行存款準備金率、降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸的最低首付比例等，有效改善了市場情緒并對鋼鐵市場產(chǎn)生了積極影響。隨著國慶臨近，市場出現(xiàn)節(jié)前備貨趨勢，帶動了鋼材需求的釋放，庫存水平持續(xù)下降，成交量維持在較高水平。當前市場處于反彈階段，鋼廠報價小幅上調(diào)。預(yù)計在宏觀經(jīng)濟政策的積極影響和節(jié)前市場囤貨氛圍的推動下，終端需求有望增長，鋼價有望持續(xù)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢。我們認為多項政策助力于推動龍頭鋼企的整合發(fā)展，有利于提升鋼鐵行業(yè)集中度，改善不平衡的供需關(guān)系。建議關(guān)注：普鋼板塊和特鋼板塊相關(guān)龍頭公司等。 |
